الولايات المتحدة ترفع أسعار الفائدة ,رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة مرة أخرى ، على الرغم من المخاوف من أن هذه الخطوة قد تزيد من الاضطرابات المالية بعد سلسلة من إخفاقات البنوك.
رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية ، واصفا النظام المصرفي بأنه “سليم ومرن”.
لكنها حذرت أيضًا من أن تداعيات إخفاقات البنوك قد تضر بالنمو الاقتصادي في الأشهر المقبلة.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض في محاولة لتثبيت الأسعار.
لكن الزيادة الحادة في أسعار الفائدة منذ العام الماضي أدت إلى توتر في النظام المصرفي.
انهار بنكان أمريكيان – بنك وادي السليكون وبنك سيجنتشر – هذا الشهر ، ويعزى ذلك جزئيًا إلى المشكلات الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة.
هناك مخاوف بشأن قيمة السندات التي تحتفظ بها البنوك حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يجعل هذه السندات أقل قيمة.
تميل البنوك إلى الاحتفاظ بمحافظ كبيرة من السندات ونتيجة لذلك تتعرض لخسائر محتملة كبيرة. لا يمثل انخفاض قيمة السندات التي تحتفظ بها البنوك مشكلة بالضرورة ما لم تضطر إلى بيعها.
قالت السلطات في جميع أنحاء العالم إنها لا تعتقد أن الإخفاقات تهدد الاستقرار المالي على نطاق واسع وتحتاج إلى تشتيت الانتباه عن الجهود للسيطرة على التضخم.
في الأسبوع الماضي ، رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 0.5 نقطة مئوية.
من المقرر أن يتخذ بنك إنجلترا قراره بشأن سعر الفائدة يوم الخميس ، بعد يوم من إظهار الأرقام الرسمية أن التضخم ارتفع بشكل غير متوقع في فبراير إلى 10.4٪ .
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ظل يركز على حرب التضخم. ووصف بنك وادي السيليكون بأنه “شاذ” في نظام مالي قوي بخلاف ذلك.
لكنه أقر بأن الاضطرابات الأخيرة ستؤثر على الأرجح على النمو ، مع بقاء التأثير الكامل غير واضح.
الأثر الاقتصادي
تظهر التوقعات الصادرة عن البنك أن المسؤولين يتوقعون أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.4٪ فقط هذا العام و 1.2٪ في عام 2024 ، وهو تباطؤ حاد عن المعتاد – وأقل مما توقعه المسؤولون في ديسمبر.
كما خفف إعلان الاحتياطي الفيدرالي من التصريحات السابقة التي قالت إن الزيادات “المستمرة” في أسعار الفائدة ستكون ضرورية في الأشهر المقبلة.
وبدلاً من ذلك ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي: “قد يكون من المناسب تثبيت سياسة إضافية”.
قال إيان شيبردسون ، كبير الاقتصاديين في بانثيون للاقتصاد الكلي ، إن هذه التحركات “تشير بوضوح إلى أن الاحتياطي الفيدرالي متوتر”.
الولايات المتحدة ترفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء هو التاسع على التوالي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ورفعت سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.75٪ -5٪ ، ارتفاعا من ما يقرب من الصفر قبل عام – وهو أعلى مستوى منذ عام 2007.
أسعار الفائدة المرتفعة تعني ارتفاع تكلفة شراء منزل أو الاقتراض لتوسيع شركة أو تحمل ديون أخرى.
من خلال جعل هذا النشاط أكثر تكلفة ، يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاض الطلب ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
بدأ هذا يحدث في سوق الإسكان في الولايات المتحدة ، حيث تباطأت المشتريات بشكل حاد خلال العام الماضي وكان متوسط سعر المبيعات في فبراير أقل مما كان عليه قبل عام – وهو أول انخفاض من نوعه منذ أكثر من عقد.
لكن بشكل عام ، صمد الاقتصاد بشكل أفضل من المتوقع واستمرت الأسعار في الارتفاع بشكل أسرع من معدل 2٪ الذي يعتبر صحيًا.
وقفز معدل التضخم ، وهو المعدل الذي ترتفع به الأسعار ، بنسبة 6٪ في 12 شهرًا حتى فبراير. تزداد تكلفة بعض العناصر ، بما في ذلك الطعام والسفر ، بشكل أسرع.
قبل انهيار البنوك ، حذر باول من أن المسؤولين قد يحتاجون إلى دفع أسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعا للسيطرة على الوضع.
تظهر توقعات البنك أن صناع السياسة يتوقعون انخفاض التضخم هذا العام – ولكن أقل مما كان متوقعًا قبل بضعة أشهر.
ومع ذلك ، فإنهم يتوقعون أسعار فائدة تبلغ حوالي 5.1 ٪ في نهاية عام 2023 – دون تغيير منذ ديسمبر – مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك التوقف عن رفع أسعار الفائدة قريبًا.
وصف باول تأثير الاضطرابات الأخيرة بأنه “يعادل رفع سعر الفائدة”.
وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قادرًا على رفع سعر الفائدة الرئيسي بشكل أقل حدة ، إذا دفع الاضطراب في النظام المالي البنوك إلى الحد من الإقراض ، ودفع الاقتصاد إلى التباطؤ بسرعة أكبر.
لكنه كرر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخجل من مكافحته للتضخم.
وقال “علينا خفض التضخم إلى 2٪”. “هناك تكاليف حقيقية لخفضها إلى 2٪ لكن تكاليف الفشل أعلى بكثير.”
